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一、經(jīng)濟總體運行情況

（一）GDP增速繼續(xù)放緩，各國表現(xiàn)不一。

2013年拉美和加勒比經(jīng)濟增長2.6%，同比下降0.5個百分點。其中中美洲及海地和多米尼加共和國增長3.7%，同比下降1個百分點；南美增長3.1%，同比下降0.6個百分點；加勒比地區(qū)增長1.3%，同比提高0.1個百分點。該地區(qū)經(jīng)濟增速放緩主要是受巴西和墨西哥經(jīng)濟增長緩慢拖累，2013年兩國經(jīng)濟分別增長2.4%和1.3%。如果不包括上述兩國，該地區(qū)經(jīng)濟增長4.1%。巴拉圭為該地區(qū)領(lǐng)頭羊，增長13%；之后為巴拿馬、玻利維亞和秘魯，分別增長7.5%、6.4%和5.2%；阿根廷、智利、哥倫比亞、圭亞那、海地、尼加拉瓜和烏拉圭增幅介于4%和5%之間；多米尼克和巴巴多斯增長為負值。該地區(qū)人均GDP增長1.6%，低于2012年的2.0%。

（二）內(nèi)需仍是經(jīng)濟增長主要推動力，但開始出現(xiàn)疲軟勢頭。

拉加地區(qū)經(jīng)濟增長主要是靠強勁的內(nèi)需推動，消費和投資對GDP增長的貢獻分別為2.8和0.9個百分點。消費增長主要由私人消費拉動，增長3.4%，盡管超過GDP增速，但已失去強勁勢頭。公共消費增長2.5%，創(chuàng)2003年以來新低。固定資本形成總額增長4.7%，占GDP的比重為23.2%（2005年固定價格），比2012年提高0.5個百分點，主要是機器和設(shè)備投資增多。國內(nèi)總投資增速放緩，以當(dāng)前價格計算，國內(nèi)總投資占GDP的比重為21.4%，與2012年持平，但遠低于印度和中國。建筑業(yè)溫和好轉(zhuǎn)，但各國之間表現(xiàn)差異較大，委內(nèi)瑞拉和多米尼加共和國建筑業(yè)萎縮，但烏拉圭和秘魯均增長10%。

（三）就業(yè)率小幅下降，工資增長緩慢。

就業(yè)率從2012年的55.9%降至55.8%，為2003年以來首次下降。該地區(qū)經(jīng)濟大國阿根廷、巴西、哥倫比亞和墨西哥等新增就業(yè)崗位減少。盡管失業(yè)率從2012年的6.4%下降為6.3%，但主要原因是勞動力供給減少，而非就業(yè)崗位增多。失業(yè)率最高的依次是巴哈馬（16.2%）、牙買加（15.4%）、巴巴多斯（11.0%，）和哥倫比亞（10.6%）。受新增就業(yè)崗位減少影響，9個數(shù)據(jù)可得的拉加國家中工資增幅為2.7%，遠低于2012年的5.4%。

（四）出口增速放緩，貿(mào)易逆差擴大。

預(yù)計2013年拉加地區(qū)貿(mào)易總額26044.82億美元。其中出口12710.59億美元，增長2.3%，低于2012年3.1%的水平，增速自2010年以來一直呈下降趨勢；進口13334.25億美元，增長4.9%，與2012年增速接近；貿(mào)易逆差623.66億美元，高于2012年的271.17億美元，凈出口對GDP增長的貢獻為負1.1個百分點。智利、多米尼加共和國、危地馬拉、尼加拉瓜、巴拿馬、巴拉圭、玻利維亞出口增速均超過5%。

（五）主要行業(yè)表現(xiàn)。

正常的氣候條件使阿根廷、巴西和巴拉圭農(nóng)業(yè)部門增幅較大。旅游業(yè)增速有所放緩，根據(jù)世界旅游組織2013年前8個月的統(tǒng)計，中美洲接待國際游客增長3%，南美和加勒比分別增長1.6%和0.1%，均低于2012年增速。盡管尼加拉瓜、巴拿馬、玻利維亞、烏拉圭和東加勒比貨幣聯(lián)盟一些經(jīng)濟體礦業(yè)呈現(xiàn)兩位數(shù)上漲勢頭，但該地區(qū)礦業(yè)整體表現(xiàn)要遜于2012年。制造業(yè)表現(xiàn)平平，增幅不到2%，大多數(shù)國家都經(jīng)歷了低增長，但尼加拉瓜和巴拿馬增幅超過20%。

   二、外部環(huán)境對經(jīng)濟的影響

    （一）國際收支經(jīng)常賬戶惡化。

    受貿(mào)易赤字擴大、收入逆差增加影響，2013年該地區(qū)經(jīng)常項目赤字從2012年的1064.18億美元擴大至1436.07億美元，占GDP的比重為2.5%，同比上升0.7個百分點。碳氫化合物出口經(jīng)濟體多年來首次出現(xiàn)經(jīng)常項目赤字（0.7%），其中巴拿馬和海地赤字分別為16.2%和3%。礦產(chǎn)品和金屬出口國經(jīng)常項目赤字為3.9%，其中智利和秘魯分別為2.7%和5.4%。主要表現(xiàn)為：

一是出口商品價格下跌，國際貿(mào)易條件惡化。受世界主要經(jīng)濟體需求不足影響，自2011年起該地區(qū)幾種出口商品價格呈現(xiàn)下降趨勢，2013年前10個月食品價格平均下降7.8%，其中咖啡和糖價下跌30%，熱帶飲料價格下降27.8%，部分中美洲國家和哥倫比亞受此影響較大。礦產(chǎn)品和金屬價格下跌直接影響銅（下降7.6%）出口國秘魯和智利，南美出口平均下降2.8%，智利和秘魯下降4.6%。農(nóng)業(yè)加工品出口國阿根廷、巴拉圭和烏拉圭出口下降2.3%。由于出口價格下跌，碳氫化合物出口國委內(nèi)瑞拉、哥倫比亞、厄瓜多爾、玻利維亞、特立尼達和多巴哥出口下降2.8%。

    二是商品貿(mào)易順差縮小，服務(wù)貿(mào)易逆差擴大。2013年拉加地區(qū)商品進出口總額22440.82億美元，其中出口11299.88億美元，進口11140.94億美元，順差158.94億美元，占GDP的比重從2012年的0.9%降至0.3%；服務(wù)貿(mào)易進出口總額3604.02億美元，其中出口1410.71億美元，進口2193.31億美元，逆差為782.6億美元，同比增加49.4億美元，逆差占GDP的比重為1.4%。其中氫氧化合物出口國服務(wù)貿(mào)易逆差最為嚴重，而中美洲國家及海地和多米尼加共和國服務(wù)貿(mào)易出現(xiàn)盈余。

三是收入赤字擴大，轉(zhuǎn)移款項盈余略微收窄。2013年拉美地區(qū)收入赤字1435.29億美元，狀況略微惡化，占GDP的2.5%，主要是由于外國公司匯出利潤金額較大，特別是墨西哥和巴西這兩大資金匯出國，致使其收入赤字分別增長16%和9.6%。相反，哥倫比亞由于資金匯出下降5.2%，收入狀況明顯改善。2013年轉(zhuǎn)移款項（主要是靠海外僑民匯入資金）凈收入620.84億美元，約占GDP的1%。哥斯達黎加僑匯增幅最大，2013年上半年同比增長10.5%，洪都拉斯和尼加拉瓜2013年前9個月分別增長8.9%和6.3%。厄瓜多爾和墨西哥僑匯收入降幅最大，上半年分別下降5.1%和5.9%。

（二）金融賬戶構(gòu)成發(fā)生變化。

受國際金融市場波動影響，特別是美國貨幣政策的不穩(wěn)定以及部分國家動用外匯儲備減少貨幣貶值的做法，使得拉美地區(qū)金融賬戶構(gòu)成發(fā)生變化，主要有三個特征：

一是外國直接投資增長迅速。2013年外國直接投資（FDI）預(yù)計將達1490.56億美元，同比增長22.4%，主要是由于該地區(qū)經(jīng)濟增長前景好于其他地區(qū)，以及一些經(jīng)歷了貨幣緊張的國家采取限制僑匯利潤匯出海外的政策，使僑匯公司資金轉(zhuǎn)投當(dāng)?shù)亍?/p>

二是證券投資仍受追捧。因國際利率依然較低，國際資本依然熱衷于在該地區(qū)開展證券投資，特別是私有企業(yè)、主權(quán)和類似主權(quán)外匯債券等，在拉美地區(qū)投資額預(yù)計將達1004.76億美元，同比增長11.2%。

三是短期資本開始流出。因美國宣布有可能結(jié)束量化寬松政策，全球各國開始增持美國金融資產(chǎn)，外部融資中不太穩(wěn)定的資本凈流出增加，拉美地區(qū)其他債權(quán)投資減少655.6億美元，約為去年的兩倍。

（三）匯率波動加劇。

受美國調(diào)整貨幣政策預(yù)期、新興經(jīng)濟體增速放緩、增長前景不確定等因素影響，2012年11月和2013年11月間拉加地區(qū)實際有效匯率下跌0.5%，南美平均下跌1.3%，加勒比下跌0.2%，其中智利5%、巴西6.1%、哥倫比亞、5.5%、秘魯5.3%和牙買加5.1%領(lǐng)跑。中美洲國家和多米尼加共和國基本沒有變化，微升0.1%。為了減少匯率和其他資產(chǎn)價格的波動，拉美地區(qū)實施了一系列的宏觀審慎措施，加強金融體系的穩(wěn)定性，減少本國經(jīng)濟受國際市場變化的影響。

（四）外匯儲備略微下降。

因經(jīng)常賬戶惡化、動用外匯儲備減少匯率波動以及貨幣貶值，在經(jīng)歷了十年兩位數(shù)的增長后，2013年拉美外匯儲備總量從2012年的8357億美元減少至2013年10月的8320億美元，2000年以來首次出現(xiàn)下降，占GDP的比例從2012年的14.8%降至14.7%。

（五）國民可支配總收入減少。

由于海外凈支付增加，經(jīng)常轉(zhuǎn)移款項下降，2013年拉美國家國民可支配總收入僅增長2%，低于GDP增速。墨西哥國民可支配總收入的下降以及僑匯收入減少對該地區(qū)產(chǎn)生較大影響。受此影響，該地區(qū)消費增長乏力，對內(nèi)需的拉動作用減弱。儲蓄也受到影響，2013年該地區(qū)國民儲蓄占GDP的比重由2012年的19.4%降至18.4%。

三、財政和貨幣政策

（一）通脹壓力升溫。

受食品價格上漲影響，2013年拉美國家通脹呈現(xiàn)上升趨勢，2012年10月至2013年10月通脹率為7.2%，高于2012年通脹率。各地區(qū)和各國差異較大，其中南美為9.7%，上升3.4個百分點；中美洲為4.0%，減少0.5個百分點；加勒比為2.2%，同比下降0.7個百分點。其中委內(nèi)瑞拉（51.7%）、阿根廷（10.5%）和牙買加（10.3%）上升幅度最大，而薩爾瓦多和巴哈馬不到1%。高通脹國家已采取相應(yīng)措施（包括價格控制）抑制物價過快上漲。

（二）財政政策較為寬松。

面對國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力，大多國家采取寬松財政政策，刺激經(jīng)濟增長。2013年拉加地區(qū)財政赤字占GDP的比重為2.5%，為2009年以來最高年份。其中拉美為2.4%，同比上升0.3個百分點；加勒比國家為降低債務(wù)比重，采取財政整頓、消減支出、實施新稅收等政策，2013年財政赤字占GDP的比重為3%，同比減少0.2個百分點。

拉加地區(qū)財政收入占GDP的比例為23.6%，同比提高0.8個百分點。其中拉美為20.0%，同比提高0.5個百分點；加勒比為27.4%，同比提高1個百分點。拉美和加勒比稅收占GDP的比重為18.5%，同比提高0.6個百分點。財政收入增加主要受益于稅收改革、碳氫化合物出口獲得的高收入和無償援助的增加。在提高的0.8個百分點中，0.5個百分點是由碳氫化合物出口國拉動的，其財政收入占GDP的比重上升了1.4個百分點。而加勒比國家稅收收入占GDP的比重僅增長0.2個百分點，其財政收入增長主要是因為接受無償援助的增加。金屬和礦產(chǎn)品出口國財政收入占GDP的比例下降0.7個百分點，主要是由于商品價格走低和生產(chǎn)成本較高。

拉加地區(qū)財政支出占GDP的比重為26.1%，同比提高0.7個百分點。其中拉美為22.4%，平均提高0.8個百分點；加勒比國家為30.3%，同比提高0.8個百分點，其中安提瓜和巴布達、圭亞那、特立尼達和多巴哥均提高3個百分點以上。公共債務(wù)利息支出占GDP比重為2.4%，同比提高0.1個百分點，拉美國家從1.7%提高至1.8%，加勒比國家從3.3%提高至3.4%；資本支出占GDP比重為5.2%，同比提高0.2個百分點，拉美國家從4.9%提高至5.1%，加勒比國家從5.0%提高至5.3%，增速有所放緩。資本支出占GDP的比重超過10%的國家有厄瓜多爾、巴拿馬、玻利維亞，超過12%的國家有圭亞那和多米尼加共和國。

（三）貨幣政策差異較大。

    盡管同樣面對國際需求萎縮壓力和國際金融市場波動風(fēng)險，但由于自身情況不同，優(yōu)先考慮的問題各異，拉加各國貨幣政策呈明顯分化趨勢。實施貨幣總量作為主要貨幣政策工具的國家，特別是中美洲國家和美元化國家，貨幣供應(yīng)量的增長相對較慢。巴西、烏拉圭等國首先考慮的是控制物價漲幅，故均提高了基準(zhǔn)利率，貨幣政策明顯收緊，貨幣投放增長放緩。而非通脹目標(biāo)制的南美國家信貸從2季度開始增長，如阿根廷、委內(nèi)瑞拉、巴拉圭、玻利維亞和烏拉圭，貨幣總量年度化增長率超過30%。同時，除阿根廷、巴西、洪都拉斯和烏拉圭外，拉美國家貸款利率趨于緩和。

（四）債務(wù)變化不大。

2013年拉美國家債務(wù)水平總體在下降。非金融部門公共債務(wù)占GDP比重為50.7%，同比減少0.5個百分點，其中拉美為33.7%，同比提高0.1個百分點，加勒比地區(qū)為75.6%，同比減少1.5個百分點。拉美地區(qū)中央政府債務(wù)占GDP的比重平均為31.4%，同比提高0.4個百分點，智利、厄瓜多爾、危地馬拉、海地、巴拉圭、秘魯和玻利維亞均低于平均水平。加勒比國家債務(wù)占GDP平均超過76%，牙買加、圣基茨和尼維斯超過100%。拉加地區(qū)外債12224.1億美元，同比增長2%，占GDP的比重為21.0%，同比下降0.2個百分點。其中拉美12073.73億美元，同比增長2.3%；加勒比地區(qū)150.37億美元，同比減少13.4%。

四、2014年展望

IMF2014年發(fā)布的《世界經(jīng)濟展望》報告預(yù)測，2014年全球經(jīng)濟將增長3.2%。拉美經(jīng)委會預(yù)測，在外部環(huán)境改善驅(qū)動出口增長的前提下，拉美和加勒比地區(qū)經(jīng)濟增長約3.2%。對區(qū)域經(jīng)濟增長具有重要影響的墨西哥和巴西經(jīng)濟在2014年能否改觀，將對整個地區(qū)經(jīng)濟提速有直接影響，2013年上述兩國增速低于地區(qū)平均值。

私人消費仍是經(jīng)濟增長的主要動力。盡管新增就業(yè)崗位有下降趨勢，但因失業(yè)人數(shù)較少和勞動人口增長緩慢，失業(yè)率有望繼續(xù)降低。基于相對低的失業(yè)人口和一些國家的低通貨膨脹，2014年大多數(shù)國家實際工資水平將繼續(xù)增長，就業(yè)對國內(nèi)需求的擴張有望好于2013年，但消費增長勢頭遠不如2003-2008年。其主要原因是：借貸放緩；就業(yè)增長緩慢使工資水平難以大幅提高；由于貿(mào)易（南美國家）和僑匯（中美和加勒比國家）收益不足，可支配收入增速將繼續(xù)低于GDP。

積極財政政策空間有限。較優(yōu)惠的借貸條件、寬松的外部和國內(nèi)金融準(zhǔn)入、歷史上較低的利率，使得許多拉加國家經(jīng)歷了反經(jīng)濟周期的財政赤字但未損害長期財政的可持續(xù)性。但是，因邊際效應(yīng)遞減，積極財政政策對消費的促進作用正在減弱。同時，該地區(qū)采取的反周期財政政策損害了公共部門收入。部分加勒比國家因?qū)嵤┴斦�鞏固政策，借債�?guī)模受限；部分南美和中美洲國家財政赤字嚴重，限制了進一步實施積極財政政策的空間。

稅收改革預(yù)期增加。2014年國際流動性趨緊將抑制借貸和公共支出增長，有可能促使有關(guān)當(dāng)局考慮新措施加強稅收征管。同時，部分國家將進行大選，在公民需求上升和稅基縮減的情況下，稅收改革的可能性增大。所得稅改革的深層次影響將在長期內(nèi)顯現(xiàn)，稅收一攬子改革方案或?qū)⒃谖磥硪荒陜?nèi)出臺。在經(jīng)濟增長放緩的背景下，財政調(diào)整開始進入更加困難時期。

貨幣政策有望寬松。鑒于大多數(shù)國家通貨膨脹率較低，為刺激經(jīng)濟增長，2014年前幾個月部分拉美國家可能通過降低存款準(zhǔn)備金率或降息，降低借貸成本，擴大信貸規(guī)模。但阿根廷、委內(nèi)瑞拉和巴西因通貨膨脹率較高，實施寬松貨幣政策的可能性不大。

    經(jīng)常賬戶可能繼續(xù)惡化。世界經(jīng)濟的部分復(fù)蘇可能會助推拉美出口（特別是旅游業(yè)）和僑匯收入增加，但國內(nèi)需求的擴張、消費和投資的增長，意味著商品和服務(wù)進口將大于出口，貿(mào)易赤字可能繼續(xù)擴大，經(jīng)常賬戶將延續(xù)2010年以來持續(xù)惡化的勢頭。

國際資本流入或下降。拉加地區(qū)經(jīng)濟增速高于發(fā)達經(jīng)濟體，在全球?qū)ι唐沸枨蟛徽竦那闆r下，預(yù)計外國直接投資凈流入將保持穩(wěn)定或略有下降。美國量化寬松貨幣刺激政策逐漸退出或造成市場波動，加上歐美國家經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，可能促使資本加速回流發(fā)達國家，國際資本凈流入可能會少于2013年，部分國家的貨幣將繼續(xù)貶值。

外部經(jīng)濟不確定性如何演變將直接影響拉美和加勒比經(jīng)濟的未來走向。美國經(jīng)濟如何演變將直接影響拉美和加勒比地區(qū)的政策取向；歐元區(qū)的主權(quán)危機及其相應(yīng)的政策調(diào)整走向、中國與新興經(jīng)濟體的經(jīng)濟增長趨勢都將對該地區(qū)的出口具有舉足輕重的影響。